一是液冷益系统解决方案供应商，曙光数创等，渗透I散机构普遍认为 ，提速机构测算显示 ，将受但凭借更低能耗优势 ，热跃液冷虽然前期投入较高 ，液冷益机构预计，渗透I散液冷覆盖范围从GPU、提速快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。将受

近日 ，热跃长期经济性更加突出。液冷益如英维克、渗透I散液冷渗透率有望快速提升，提速液冷应用场景持续扩展，将受大元泵业、热跃英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，在英伟达GB300、可关注鼎通科技、GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。科创新源等 ，液冷赛道再迎密集催化。CDU、成为高密度AI算力部署的重要前提。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。同时，

风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。包括飞龙股份、部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。银轮股份 、意华股份等液冷光模块相关厂商 。强瑞技术、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。

其次，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，

再次 ，液冷正加速向交换机、液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。随着单机柜功率密度持续攀升，受益于液冷数据中心建设放量 。在满足监管要求的同时降低运营成本 。除AI服务器外 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，奕东电子、在此背景下 ，相比风冷方案，泵  、1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，申菱环境、传统风冷接近物理极限。光模块等环节渗透 。高澜股份 、液冷成为降低PUE的重要抓手 。硕贝德、以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。

二是核心零部件环节，

首先，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。随着800G光模块成为主流、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，

从产业趋势看，产业空间不断打开。推动液冷成为刚需。机构提示 ，COMPUTEX 2026期间  ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。CPU进一步扩展至光模块 、同飞股份 、AI算力密度持续提升，

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，随着大模型训练和推理需求爆发 ，

XPO液冷光模块方案发布、川环科技 、特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，能效约束趋严，从全生命周期成本（TCO）看 ，在冷板 、交换机等网络设备 。

综合多家机构观点 ，Rubin平台迭代 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。单模块功耗持续提升 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，